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En la superficie, algunos indicadores macroeconómicos muestran signos de ordenamiento. Sin embargo, la economía en el entramado cotidiano de los hogares argentinos emerge una realidad más compleja: ingresos deteriorados, mayor dependencia del crédito y un creciente pesimismo sobre el futuro inmediato. La dinámica actual revela un cambio profundo en el comportamiento financiero de las familias, que ya no sólo recurren al financiamiento para cubrir gastos corrientes, sino también para cancelar deudas previas, en una lógica que preocupa tanto a analistas como a entidades del sistema financiero.
Ingreso disponible en retroceso y presión de los gastos fijos
Uno de los indicadores más sensibles para medir el bienestar económico es el ingreso disponible, que contempla no sólo los salarios sino también jubilaciones, pensiones, ayudas sociales y rentas. A este conjunto se le descuentan los gastos considerados ineludibles, como tarifas, salud, educación y vivienda.
De acuerdo con estimaciones de la consultora Ecolatina, este ingreso sufrió una caída del 20% en términos reales en los últimos tres años, particularmente afectado por la recomposición tarifaria y el incremento de costos estructurales. Si se amplía la mirada, el deterioro es aún más profundo: el poder adquisitivo se ubica 40% por debajo de los niveles de 2016, consolidando una tendencia negativa que se arrastra desde hace más de una década.
Salarios que corren detrás de la inflación
Los datos más recientes del INDEC reflejan una situación que se repite mes a mes: los salarios crecen, pero no alcanzan a compensar la inflación. En enero, el índice de salarios registrados aumentó 2,1% mensual y 28,5% interanual, lo que en términos reales implica una caída de 0,8% en el mes y 2,9% en la comparación anual.
Este desfase impacta directamente en la capacidad de pago de los hogares, en un contexto donde el crédito se vuelve cada vez más accesible desde lo tecnológico, pero más costoso desde lo financiero.
Crédito en expansión y aumento de la morosidad
El crecimiento del financiamiento no es, en este caso, una señal de dinamismo, sino de necesidad. Según datos relevados por la consultora Fidelitas, el endeudamiento promedio de las familias pasó de 1,5 a 2,5 salarios en el último año, mientras que más de 20,5 millones de adultos mantienen algún tipo de obligación crediticia.
En paralelo, se observa un fuerte incremento en los niveles de mora. El Banco Central de la República Argentina reportó que la morosidad en créditos a hogares alcanzó el 10,6% en enero, el nivel más alto en más de veinte años.
La situación es aún más delicada fuera del sistema bancario tradicional. En el segmento no bancario, la irregularidad de cartera se ubica entre 24% y 27,4%, mientras que algunas cadenas de retail con financiamiento propio registran índices superiores al 45%.
Detrás de estos números aparece una combinación crítica: tasas de interés elevadas —con costos financieros totales cercanos al 7% mensual en bancos y superiores al 400% anual en algunos operadores no bancarios— frente a ingresos que crecen por debajo del 2% mensual.
Empleo estancado y pérdida de puestos formales
El deterioro del ingreso también se vincula con un mercado laboral que muestra señales de agotamiento. Según el Sistema Integrado Previsional Argentino, el empleo registrado creció apenas 0,1% en diciembre, manteniéndose prácticamente estancado.
Más preocupante aún es la evolución del empleo asalariado privado, que cayó 0,2% y acumula siete meses consecutivos en retroceso, de acuerdo con Ecolatina. Esto se traduce en la pérdida de 96.800 puestos de trabajo, cifra que supera los 100.000 si se incluyen los recortes en el sector público.
El problema estructural radica en que los sectores que hoy impulsan el crecimiento económico —como el agro y la minería— no son grandes generadores de empleo. En cambio, rubros intensivos en mano de obra como la industria y el comercio muestran caídas interanuales de 2,6% y 3,2%, respectivamente, según el Estimador Mensual de Actividad Económica.
Industria en retroceso y señales de alerta
La actividad manufacturera, uno de los principales motores del empleo, acumula siete meses consecutivos de caída interanual, profundizando su crisis en febrero con un descenso estimado del 7,9%, de acuerdo con la consultora Orlando J. Ferreres.
Este escenario no sólo limita la generación de empleo, sino que también impacta en la calidad del trabajo disponible, consolidando un esquema donde predominan formas más precarias o informales de inserción laboral.
Confianza del consumidor en baja
El impacto social de este deterioro económico se refleja en las expectativas. El Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad Torcuato Di Tella registró en marzo una caída del 5,3% respecto a febrero, acumulando dos meses consecutivos de retroceso y ubicándose en su nivel más bajo desde octubre.
No obstante, el comportamiento no es homogéneo: en el interior del país, el indicador muestra mayor resiliencia, funcionando como un sostén relativo frente a la caída en otras regiones.
Un círculo difícil de romper
En este contexto, analistas del sector financiero advierten sobre un fenómeno cada vez más extendido: el pasaje de un endeudamiento destinado al consumo hacia otro orientado a refinanciar pasivos previos. Esta dinámica genera una especie de “bicicleta” financiera doméstica que se vuelve insostenible si no se produce una mejora en los ingresos o una reducción significativa en los costos del crédito.
Desde la política económica se han comenzado a implementar algunas medidas, como la reducción de encajes dispuesta por el Banco Central de la República Argentina, orientada a aliviar las tasas de interés. En paralelo, en el ámbito sindical se menciona una actualización de la pauta salarial del 1% al 2% mensual en paritarias.
Sin embargo, estas iniciativas enfrentan un condicionante central: la evolución de la inflación, que durante el primer trimestre del año se mantuvo en torno al 3% mensual, lo que continúa erosionando el poder adquisitivo.
Entre la estabilidad macro y la fragilidad social
La economía argentina transita una etapa de contrastes. Mientras algunos indicadores sugieren cierta estabilización, la realidad de los hogares evidencia una fragilidad persistente, marcada por ingresos en caída, empleo estancado y una creciente dependencia del crédito.
En ese delicado equilibrio, el desafío no sólo pasa por sostener variables macroeconómicas, sino por recomponer el tejido social y financiero de las familias, hoy atravesadas por una incertidumbre que condiciona tanto el presente como las expectativas a futuro.
La economía volvió a caer en febrero y se enfría la recuperación https://t.co/ZQSHfSqSvN
— Radio Up 95.5 (@radioup955) March 29, 2026
