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En un giro que reconfigura la estrategia económica oficial, el Gobierno nacional dejó en suspenso en abril su propia regla fiscal: mientras los ingresos públicos registraron una caída real, el gasto primario avanzó en sentido contrario. El dato, que surge de los resultados del Sector Público Nacional (SPN), expone una tensión creciente sobre el superávit y anticipa un escenario de mayor presión social tras los recortes presupuestarios recientes.
La pauta autoimpuesta por el equipo económico —que establecía ajustar el gasto en la misma proporción que caían los ingresos— no se cumplió. En términos reales, los recursos retrocedieron un 2,1%, mientras que las erogaciones primarias crecieron un 1,6%. La ruptura de esta lógica fue sintetizada por analistas como una “pausa” en la disciplina fiscal que venía exhibiendo el Gobierno.
Desde el entorno técnico se advirtió que “la reglita fiscal se tomó una pausa en abril”, en referencia a la inconsistencia entre ingresos y gastos en un mes clave. Hasta ese momento, la administración buscaba sostener el superávit fiscal como ancla de su programa económico, incluso a costa de un fuerte ajuste.
Ajuste presupuestario y costo social
La desviación respecto de la regla fiscal ayuda a explicar la magnitud de la reciente modificación presupuestaria por unos $2,5 billones, una decisión que tuvo un impacto directo en múltiples áreas del Estado. El recorte alcanzó a 211 programas públicos, mientras que apenas 15 partidas fueron reforzadas, en una reconfiguración que evidenció prioridades y urgencias.
El ajuste no fue neutro: incluyó reducciones en sectores sensibles como salud, al tiempo que buscó recomponer una trayectoria descendente del superávit. En la práctica, el Gobierno optó por corregir ex post el desbalance generado en abril.
En ese contexto, el ministro de Economía, Luis Caputo, había solicitado previamente a los distintos ministerios un plan de recorte equivalente al 2% del gasto primario y un 20% en partidas de capital. Sin embargo, según trascendió, la decisión final se ejecutó sin considerar plenamente las propuestas elevadas por cada cartera.
Uno de los efectos políticos más visibles fue la pérdida de margen de maniobra del jefe de Gabinete, Guillermo Francos, quien vio reducida su capacidad de negociación con las provincias ante la poda de los Aportes del Tesoro Nacional (ATN), una herramienta clave para sostener acuerdos con los gobernadores.
Cómo evolucionó el gasto público
De acuerdo con el análisis del Instituto Argentino de Análisis Fiscal, el comportamiento del gasto en abril fue heterogéneo. Siete de los dieciséis componentes del gasto primario mostraron subas reales interanuales, mientras que nueve registraron caídas.
Entre las partidas que más crecieron se destacan los gastos en energía, con un aumento del 150,2%, seguidos por el gasto de capital nacional, que trepó un 76%, y los otros gastos corrientes, con una suba del 70,6%. Estos incrementos reflejan decisiones puntuales que tensionan el equilibrio fiscal en el corto plazo.
En contrapartida, las mayores caídas se observaron en los subsidios a otras funciones (-81,6%), las transferencias corrientes a provincias (-54,1%) y las transferencias a universidades (-48,9%), lo que evidencia un ajuste focalizado en áreas clave del entramado federal y educativo.
El informe también detalla que el gasto salarial, que representa el 13,3% del total, cayó un 3,2% en términos reales, un dato que se explica tanto por la pérdida de poder adquisitivo como por la reducción de personal en el sector público.
Por su parte, el rubro más significativo del presupuesto, las jubilaciones y pensiones contributivas, que concentran el 39% del gasto primario, mostró un crecimiento real del 3,6%, lo que introduce un factor de rigidez en la dinámica del gasto.
Un equilibrio inestable
El escenario que deja abril es el de un equilibrio fiscal más frágil, donde la combinación de menores ingresos y gastos en alza obliga a decisiones correctivas que impactan de lleno en la sociedad. La suspensión de la regla fiscal no solo refleja una dificultad coyuntural, sino que abre interrogantes sobre la sostenibilidad del esquema económico.
En un contexto de ajuste, recesión y caída del poder adquisitivo, la capacidad del Gobierno para sostener el superávit sin profundizar el costo social aparece como uno de los principales desafíos hacia adelante. La “pausa” en la disciplina fiscal podría ser, más que una excepción, el anticipo de nuevas tensiones en la política económica.
La deuda pública volvió a subir en abril y alcanzó un nuevo récord de casi 497.000 millones de dólareshttps://t.co/auobWWVTlg pic.twitter.com/ZcZ1vJ9EVC
— Radio Up 95.5 (@radioup955) May 18, 2026
