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El fuerte incremento de recursos que recibieron las provincias -como Misiones- durante mayo generó interpretaciones políticas sobre una supuesta flexibilización de la política fiscal del Gobierno nacional. Sin embargo, el director de Politikon Chaco, Alejandro Pegoraro, descartó esa lectura y sostuvo que el aumento de fondos tuvo una explicación estrictamente tributaria vinculada al calendario de recaudación.
Durante una entrevista en el programa Arriba la radio, por Radio Up, el analista explicó que las transferencias automáticas hacia las provincias no dependen de decisiones discrecionales del presidente Javier Milei, sino del desempeño de los impuestos coparticipables.
El efecto Ganancias detrás del salto de mayo
Pegoraro señaló que mayo era un mes que todos los equipos económicos provinciales esperaban con expectativa debido al ingreso de la recaudación correspondiente al Impuesto a las Ganancias de sociedades.
Según explicó, durante mayo comenzó a ingresar el pago de las empresas cuyo cierre fiscal se produjo en diciembre de 2025, generando una fuerte expansión de la masa coparticipable. “El grifo hay que descartarlo en el sentido de que las transferencias automáticas se rigen por porcentajes de recaudación de impuestos y no por voluntad del mandatario de turno”, afirmó.
El especialista indicó que el crecimiento observado frente a abril responde principalmente a este fenómeno tributario y advirtió que comparar ambos meses sin considerar el calendario fiscal puede conducir a interpretaciones erróneas.
No es un hecho aislado
A diferencia de otros ingresos extraordinarios que ocurren una sola vez, Pegoraro explicó que el impacto de Ganancias continuará durante los próximos meses.
Las empresas abonan este tributo mediante cuotas mensuales, por lo que el ingreso registrado en mayo comenzará a repetirse durante el resto del esquema de pagos.
Esto permitirá sostener niveles de recaudación superiores a los observados durante el primer cuatrimestre del año. “Lo que produce es elevar el piso de recaudación. No vamos a volver a los montos distribuidos antes de mayo porque ese factor seguirá impulsando los recursos”, detalló.
El problema que sigue siendo el IVA
Pese al alivio fiscal, el director de Politikon advirtió que el escenario todavía presenta señales de fragilidad. El principal motivo es la persistente debilidad del IVA, considerado el impuesto más importante dentro de la estructura de coparticipación federal.
Según indicó, la recaudación de IVA continúa mostrando una caída real cercana al 9% interanual y acumula varios meses sin recuperación significativa.
Por ello consideró prematuro hablar de un cambio estructural en la situación financiera de las provincias. “No estamos ante una panacea ni ante un quiebre de tendencia. Es un dato positivo que permite cierta planificación, pero todavía hay que observar cómo evolucionan los principales impuestos nacionales”, remarcó.
Por qué Misiones estuvo entre las provincias más favorecidas
Uno de los datos más destacados del informe de mayo fue el desempeño de Misiones. Pegoraro explicó que la provincia registró el tercer mayor crecimiento interanual real del país en materia de transferencias automáticas.
La razón no estuvo únicamente vinculada al aumento de la recaudación nacional, sino también a un componente adicional relacionado con la compensación del Consenso Fiscal. “Misiones recibió lo que le corresponde por coparticipación y leyes especiales, pero además percibió un poco más por compensación del Consenso Fiscal”, señaló.
El pago de una deuda nacional
El analista explicó que ese mecanismo funciona, en términos prácticos, como una forma de cancelación de obligaciones pendientes de la Nación con las provincias.
A través de ese esquema se incrementó levemente la distribución hacia Misiones respecto de otros distritos, mejorando su desempeño estadístico durante mayo.
“Vía ese mecanismo el Estado nacional está pagando deuda con la provincia. Eso hizo que el incremento interanual real de Misiones fuera superior al promedio nacional”, sostuvo.
Un alivio para las cuentas provinciales
Más allá de las aclaraciones técnicas, Pegoraro reconoció que el aumento de recursos llega en un momento especialmente sensible para las administraciones provinciales.
La proximidad del pago del aguinaldo y las tensiones presupuestarias acumuladas durante los primeros meses del año convierten a mayo en una bocanada de aire para las finanzas públicas.
No obstante, insistió en que los reclamos estructurales de las provincias por recursos seguirán vigentes mientras no exista una recuperación sostenida de la actividad económica y de la recaudación tributaria nacional.
