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La caída del poder adquisitivo, el aumento del peso de las tarifas y el crecimiento de la deuda de los hogares configuran un escenario complejo para el consumo en la Argentina. Los últimos datos disponibles reflejan que las familias destinan una proporción cada vez mayor de sus ingresos a gastos ineludibles, mientras el resto del consumo se ajusta, se transforma o directamente se retrae. En este contexto, el Gobierno proyecta una recuperación, aunque los indicadores muestran que no será homogénea.
El fenómeno no es lineal. Así como la actividad económica presenta sectores dinámicos —como minería, agro y energía— frente a otros rezagados —industria, comercio y construcción—, el consumo también evidencia una fuerte fragmentación, tanto por tipo de bienes como por regiones del país.
Salarios que pierden contra la inflación
Uno de los factores centrales detrás del deterioro del consumo es el retroceso de los ingresos. Según datos del INDEC, el salario registrado del sector privado cayó 4,1% interanual en febrero, consolidando una tendencia que se arrastra desde mediados de 2025.
Las negociaciones paritarias no logran recomponer esa pérdida. De acuerdo con estimaciones de la consultora Synopsis, desde julio pasado los acuerdos salariales se ubican sistemáticamente por debajo de la inflación. En ese período, los trabajadores de los principales gremios acumularon una caída real del 4,6%.
Este desfasaje impacta directamente en la capacidad de consumo. En muchos casos, las familias recurren a sus ahorros para sostener gastos básicos. El propio INDEC indicó que en el tercer trimestre de 2025, el 36% de los hogares del Gran Buenos Aires utilizó ahorros para llegar a fin de mes, porcentaje que supera el 50% en provincias como Mendoza.
Tarifas: el gasto que no se puede evitar
El segundo factor determinante es el peso creciente de los servicios esenciales. Según la consultora Ecolatina, los hogares destinaban a fines de 2023 alrededor del 22% de sus ingresos a este tipo de gastos. Para marzo de este año, esa proporción superó el 29%.
Este incremento responde a sucesivos ajustes tarifarios y a la actualización de precios en rubros como educación, transporte, gas y electricidad. Se trata de consumos inelásticos, es decir, difíciles de reducir incluso frente a aumentos de precios.
El proceso de recomposición tarifaria, además, está incompleto. En el Área Metropolitana de Buenos Aires, las tarifas aún cubren solo una parte de los costos: el transporte, por ejemplo, representa apenas el 35% del costo real, mientras que servicios como gas y electricidad superan el 70%, lo que anticipa nuevas presiones sobre los ingresos familiares.
El peso de las deudas y los intereses
A la pérdida salarial y al aumento de tarifas se suma un tercer elemento: el crecimiento del endeudamiento. A diferencia de etapas anteriores, donde la inflación licuaba pasivos, actualmente las tasas de interés se ubican por encima del ritmo de los precios, encareciendo el crédito.
En este escenario, la carga de intereses sobre los salarios registrados pasó del 9% en 2024 al 25% en la actualidad, según estimaciones privadas. Esto implica que una porción creciente del ingreso se destina a cancelar deudas, reduciendo aún más el margen para el consumo.
Consumo en caída, pero no uniforme
Los indicadores reflejan una retracción del consumo promedio. La Cámara Argentina de Comercio y Servicios informó que en marzo se registró una caída del 1,3% interanual, con un descenso mensual desestacionalizado del 0,5%.
Sin embargo, el comportamiento no es homogéneo. La consultora Scentia estimó una caída del 5,1% interanual en bienes de consumo masivo, acumulando un trimestre negativo frente a 2025.
En contraste, los bienes durables muestran una dinámica opuesta. Según la ACARA, el patentamiento de motos creció 54,8% interanual en marzo, mientras que el mercado automotor también evidenció fuertes subas durante el último año.
Esta divergencia responde, en parte, a la reaparición del crédito y a estrategias de financiamiento que facilitan la compra de bienes de mayor valor, en contraste con el ajuste cotidiano en alimentos y productos básicos.
Desigualdad regional y nuevos hábitos de consumo
El mapa del consumo también muestra diferencias geográficas marcadas. Provincias como Neuquén experimentan un crecimiento significativo impulsado por el desarrollo energético de Vaca Muerta, con subas del 32,7% en ventas de supermercados.
En cambio, distritos como la Ciudad de Buenos Aires registran caídas en ventas mayoristas, reflejando una dinámica más contractiva.
A su vez, se profundiza un cambio en los canales de compra. Mientras supermercados y mayoristas mostraron caídas cercanas al 5%, el comercio electrónico creció un 14%, consolidando una transformación estructural en los hábitos de consumo.
Perspectivas: recuperación, pero desigual
Desde el Gobierno confían en que la desaceleración inflacionaria —con estimaciones en torno al 2,5% mensual— y la expansión del crédito impulsen una recuperación del consumo en los próximos meses. Sin embargo, los datos actuales sugieren que ese repunte será gradual y heterogéneo.
La economía argentina, en definitiva, exhibe múltiples grietas simultáneas: entre sectores productivos, entre regiones y entre tipos de consumo. En ese entramado, las familias ajustan sus decisiones cotidianas, priorizando gastos esenciales, administrando deudas y redefiniendo hábitos en un contexto donde el ingreso disponible sigue bajo presión.
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